您的位置: 合作信息网 > 游戏

钢铁淡季补库推动钢价继续上扬荐11股

发布时间:2019-09-13 20:02:03

钢铁:淡季补库推动钢价继续上扬 荐11股 2016-12-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点投资策略:本周上证综合指数下跌0. 4%,钢铁板块上涨1. 6%。周内钢价继续上涨,目前经济复苏的态势得到强化,虽然当下已经逐步进入钢铁消费淡季,但连续价格上涨正逐步刺激产业链补库意愿,上下游群体一致性行为对冲了消费季节性下滑影响,另一方面各地关停中频炉信息逐步发酵,虽然事件本身对供给端实质影响不大,但情绪上放大了近期的补库意愿,加快价格上涨速度。今年我们一直强调的三周期共振的态势仍未发生逆转,库存周期、产能周期、需求周期共同推升商品价格和制造业盈利水平,钢铁版块具有阶段性超额收益的机会,推荐标的如宝钢股份、鞍钢股份、三钢闽光、新钢股份、方大特钢、河钢股份和金岭矿业等标的,其他中期新材料标的可关注应流股份(核电军工部件)、云海金属(汽车轻量化)、钢研高纳(高温合金)以及银邦股份等。

国内钢价:本周钢价震荡上涨。目前经济仍处于稳步复苏通道之中,基建和房地产投资持稳导致钢材下游需求支撑性强,加上环保限产积极因素犹存,一系列变化刺激部分贸易商转向乐观,积极补库。经济改善与存货周期发力对冲需求季节性下滑,中间商库存开始主动累加,出现近年来少见的冬储情况,整体钢价呈现易涨难跌的状态;库存情况:本周上海市场螺纹钢库存19.6万吨,较上周上升0.29万吨,热轧库存27.9万吨,较上周下降1.25万吨。从全国范围看,Mysteel统计社会库存总量878.45万吨,环比上升5.87万吨。目前流通资源偏紧,部分贸易商加大补库力度,冬储提前。考虑到社会库存整体仍处于低位,若价格持续上涨导致中间商囤货情绪激发,钢价上涨可能超预期;国际钢价:本周国际钢价继续上涨。美国钢价上涨,下游需求强势叠加较低的中间库存,目前钢企订单无忧。

加之近期废钢价格走高推升行业生产成本,预计钢价短期易涨难跌;欧洲钢价上涨。目前区域内下游成交持续释放,考虑到近期进口资源压力较小,价格的持续上涨也激发部分贸易商备货热情,预计钢价后期维持涨势;原材料:本周矿价小幅上涨。河北地区66%铁精粉现货价格695元/吨,环比下降10元/吨。日照港6 .5%品位印度铁矿石价格520元/吨,环比上升10元/吨。普氏指数(62%)81.15美元/吨,周环比上升 .85美元/吨。本周钢价强势而原料涨幅趋缓,普碳方坯盈利60-140元/吨,钢企盈利得以扩张,之前部分停产检修生产线重启动力增强,对矿石等原材料需求旺盛。虽然近期高低品矿价差小幅收窄,高品位资源供应紧张状况有所缓解,但考虑到钢企原材料库存依旧较低,需求支撑下后期矿价或延续偏强格局;行业盈利:本周毛利呈上涨态势。根据我们模拟的钢材数据,本周以焦炭为代表的原材料价格弱势盘整,在钢价出现上涨背景下,吨钢毛利均呈上涨态势,其中热轧卷板( mm)毛利上升124元/吨,毛利率上升至12.79%;冷轧板(1.0mm)毛利上升72元/吨,毛利率上升至8. 7%;螺纹钢(20mm)毛利上升11 元/吨,毛利率上升至1. 6%;中厚板(20mm)毛利上升50元/吨,毛利率上升至-5.59%;风险提示:通胀和利率上行过快。

糖尿病胃轻瘫便秘能吃啥药
调理小儿脾胃虚弱的药
孩子发烧手脚冰凉是什么原因
为什么会精神焦虑抑郁消化不良
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的